После трехкратного роста в сентябре-декабре 2025 года, связанного со спросом в США, мы наблюдаем еще один рост цен на оперативную память, на этот раз обусловленный спросом в Китае. К сентябрю 2026 года цены на оперативную память будут на 500% выше, чем в сентябре 2025 года. С учетом NVMe-накопителей, ПК будет стоить вдвое дороже в сентябре 2025 года, чем в сентябре 2026 года. Это объясняет резкий рост продаж ПК в конце 2025 года, ведь кто купит ПК по цене вдвое выше обычной в конце 2026 года?
Всё это связано со спросом на графические процессоры для искусственного интеллекта. Заказы на графические процессоры настолько прибыльны, что производители оперативной памяти переориентировались с производства оперативной памяти для процессоров на производство оперативной памяти для графических процессоров. В результате производство оперативной памяти для ПК сокращается, а цены стремительно растут.
Цена на графические процессоры не растет. Наоборот. Каждое поколение графических процессоров (каждые 18 месяцев) значительно мощнее и, следовательно, намного дешевле (по сравнению с H100)! Сверхбыстрое обесценивание активов, связанных с графическими процессорами, будет ускоряться еще больше. Почему? Если у вас есть 1 МВт мощности для дата-центра, у вас есть выбор между инвестициями в центральные процессоры (ПК) или в графические процессоры (ИИ). В 2023 году графические процессоры стоили в четыре раза дороже, чем центральные процессоры, при этом выручка была вдвое больше. Это двукратное соотношение устраняется двумя сценариями: либо снижение стоимости графических процессоров при сохранении стоимости центральных процессоров на прежнем уровне, либо снижение стоимости графических процессоров и повышение стоимости центральных процессоров. Именно второй сценарий в настоящее время тестируется по всему миру.
В секторе ИИ сейчас первостепенное значение имеет свободный денежный поток, даже если не брать в расчет качество модели LLM. Благодаря межкорпоративным инвестициям десятка американских компаний, финансируемым за счет заоблачных оценок, вопрос уже не в том, кто разработает лучшую модель LLM. Теперь крайне важно сохранить подобие нормальной ситуации, чтобы предотвратить панику, несмотря на эти масштабные инвестиции. Главный принцип: ни один из этих игроков не может позволить себе остаться без денежных средств, иначе карточный домик рухнет, повлияв на всю цепочку поставок ИИ (LLM, графические процессоры, серверы, сети, центры обработки данных, энергетика).
Вот почему сейчас все ищут наличные деньги, а значит, и свободный денежный поток. Мы увидим повышение цен, сокращение штата и продажу активов — всё для того, чтобы остаться на плаву и помочь другим. Мы увидим межкорпоративные инвестиции без всякого делового смысла, просто чтобы избежать паники из-за завышенных оценок.
Искусственный интеллект невероятно преуспел в оценке качества токенов. И при этом он остается недорогим (пока мы обрабатываем оставшиеся данные и совершенствуем модели). Скорость обработки токенов все еще оставляет желать лучшего, но их качество феноменально. Весь ландшафт SaaS подвергается испытаниям: больше нет «стеклянного потолка» для быстрого написания кода. Можно быстро разработать что угодно с небольшой командой. Разработчик превращается в архитектора и одновременно в менеджера по продукту. Мы наблюдаем возвращение «супергеройских» профилей, способных делать все: работать с клиентами, маркетингом, UX, фронтендом и бэкендом. Производительность позволяет выполнять все задачи одновременно. В этом контексте страсть становится основной ценностью каждого человека.
Потому что ИИ холоден. Фактичен. Иногда всё ещё приблизителен. Видео, созданное ИИ, не имеет никакой ценности; мы сразу же его пропускаем. Почему? Потому что мы думаем, что нас обманывают. Потому что «я в это не верю». Потому что «если это сделано с помощью ИИ, значит, это неважно». Потому что ИИ полностью лишён эмпатии и любви. Иногда мы ищем человеческого контакта, иногда просто быстрого ответа от ИИ.
Всё это происходит прямо сейчас. Невероятный момент в истории человечества!
Я начал этот текст с разговора о свободном денежном потоке, а заканчиваю разговором о любви. Искусственный интеллект не может сделать это искренне, потому что у него нет истории, нет жизненного опыта. И всё же именно эти фундаментальные принципы порождают эмоции, необходимые нам для жизни. Хорошего вам воскресенья.
С уважением
Октава
